城投企业非标融资策略|创新路径与风险管理

随着我国经济结构的不断优化和金融市场的快速发展，非标准化融资（Non-standard Financing）逐渐成为城投企业（Urban Investment Enterprises）拓宽资金来源、提升财务灵活性的重要手段。从非标融资的概念出发，结合城投企业的特点，探讨如何通过优化融资结构、创新融资方式和加强风险管理，实现非标融资的高效运作。

非标融资，为什么对城投企业重要？

在项目融资领域内，“非标准化融资”是指那些不符合传统金融机构标准信贷产品要求，但又能满足特定资金需求的融资方式。常见的非标融资形式包括私募债、asset-backed securities (ABS)、融资租赁和供应链金融等。

对于城投企业而言，非标融资的重要性体现在以下几个方面：

城投企业非标融资策略|创新路径与风险管理 图1

1. 拓宽融资渠道：在传统银行贷款受限的情况下，非标融资能够帮助城投企业获取更多资金。

2. 提高融资效率：通过灵活的融资结构设计，非标融资能够更快地响应项目需求。

3. 优化资本结构：非标融资工具可以帮助企业在不增加资产负债表压力的前提下，实现资金筹集。

城投企业如何加强非标的融资能力？

为提升非标融资能力，城投企业可以从以下几个方面入手：

1. 完善内控体系

城投企业非标融资策略|创新路径与风险管理 图2

- 建立专业的风险管理团队。

- 制定详细的融资风险评估标准和操作流程。

2. 提升资产证券化水平

- 对优质资产进行梳理，形成可证券化的基础资产池。

- 引入专业ABS发行机构，设计创新的证券化产品结构（如双SPV架构）。

案例：某城投企业通过设立特殊目的载体（Special Purpose Vehicle, SPV），成功发行了一期规模为10亿元的ABS产品，募集资金用于城市棚户区改造项目。

3. 拓展融资租赁渠道

- 与国内外知名融资租赁公司建立战略合作关系。

- 探索售后回租、杠杆租赁等多样化融资模式。

4. 发展供应链金融

- 基于企业的上游供应商和下游客户，构建应收账款质押融资体系。

- 推动电子商票（e-invoice）在供应链中的应用。

非标融资的风险管理与控制

尽管非标融资具有诸多优势，但其复杂性往往伴随着较高的风险。城投企业在开展非标融资时，需要特别注意以下几点：

1. 流动性风险：建立应急资金池，确保在市场波动时能够及时兑付到期产品。

2. 信用风险：严格选择合作方，建立多层增信机制（如第三方担保、超额抵押等）。

3. 法律合规风险：聘请专业法律顾问，确保所有融资操作符合相关法律法规。

未来发展方向

随着国家金融监管政策的逐渐明朗和资本市场的发展完善，城投企业非标融资将呈现以下发展趋势：

1. 产品创新化：开发更多细分领域的定制型融资工具。

2. 运作规范化：参照国际标准，建立更透明的操作流程。

3. 科技赋能：运用大数据、区块链等技术提升融资效率和风险管理能力。

非标融资作为传统融资方式的有效补充，为城投企业在复杂经济环境下提供了更多可能性。随着金融市场的进一步开放和企业创新能力的提升，非标融资必将在支持城市发展、促进产业升级方面发挥更加重要的作用。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）