跨境融资租赁飞机：项目融资领域的创新与实践

在当今全球化和金融创新不断深化的背景下，跨境融资租赁作为一种高效、灵活的融资，在航空领域得到了广泛应用。详细探讨跨境融资租赁的概念、运作模式及其在飞机租赁领域的应用，并结合项目融资的专业视角，分析这一模式的优势、挑战以及未来的发展趋势。

跨境融资租赁飞机？

跨境融资租赁是指跨国企业或机构通过设立特殊目的实体（SPV）公司进行的租赁资产交易活动。具体到飞机租赁领域，这种模式涉及境内承租人从境外SPV公司承租飞机，并按约定支付租金和相关费用的一种融资。与传统的飞机相比，跨境融资租赁具有以下显着特点：

跨境融资租赁飞机：项目融资领域的创新与实践 图1

杠杆效应：通过SPV公司，企业可以降低资产负债率，优化资本结构。

税务优化：利用不同国家或地区的税收政策差异，实现节税效果。

灵活退出机制：在租赁期结束后，承租人可以选择续租、或退还飞机等多样化的退出。

随着全球航空业的复苏和“”倡议的推进，跨境融资租赁飞机市场呈现出快速发展的态势。据不完全统计，在粤港澳大湾区，已有超过120家SPV公司注册，涉及飞机交付量超过270架，资产规模突破千亿元人民币。

跨境融资租赁飞机的核心运作模式

1. 项目识别与筛选

在开展跨境融资租赁飞机业务前，承租人需要对目标项目进行全面评估。这包括但不限于对以下方面的审查：

市场需求：分析承租人的航线网络布局、运力需求和盈利能力。

跨境融资租赁飞机：项目融资领域的创新与实践 图2

资产状况：评估拟租赁飞机的性能参数、剩余寿命以及维护记录等技术指标。

政策环境：考察相关国家或地区的外汇管制、税收政策和法律法规。

2. 资金结构设计

跨境融资租赁项目通常采取多层级嵌套式的资金架构。以下是一个典型架构示例：

1. 境外SPV公司作为出租人，负责飞机并将其租赁给境内承租人。

2. 境内承租人通过设立全资或合资公司，以较低的初始出资比例撬动外部融资。

3. 外部资金来源包括境内外银行贷款、信托计划和债券发行等多种渠道。

3. 风险评估与管理

在跨境融资租赁项目中，风险控制至关重要。主要需关注以下风险点：

汇率波动风险：由于涉及多币种交易，需建立有效的外汇 hedging机制。

政策变动风险：及时跟踪相关国家的法律法规变化，确保业务合规性。

信用风险：加强承租人的资信调查，并在租赁协议中设置相应的违约救济条款。

跨境融资租赁飞机的应用与发展前景

1. 国内外市场现状

当前，跨境融资租赁飞机主要集中在以下几个区域：

亚洲市场：以中国、泰国和印度为代表，受益于区域航空运输的需求。

欧美市场：发达航空市场通过售后回租等盘活存量资产。

新兴市场：拉美和非洲部分国家开始尝试采用此模式引进新飞机。

2. 发展驱动因素

政策支持：中国政府出台了一系列鼓励跨境融资租赁的政策措施，如《关于完善境外机构投资者境内债券市场投资便利化政策的通知》。

技术进步：区块链等数字化工具的应用提升了交易的透明度和效率。

ESG考量：越来越多的投资者关注环境、社会责任和公司治理（ESG）因素，在项目选择上倾向于支持可持续发展的航空运输。

3. 未来趋势展望

深化国际合作：通过跨境融资租赁平台，推动“”沿线国家的航空基础设施建设。

推进数字化转型：利用大数据、人工智能等技术提升项目管理和服务效率。

强化风险防控体系：建立全流程的风险预警和处置机制，防范系统性金融风险。

作为项目融资领域的重要创新，跨境融资租赁飞机模式凭借其独特的灵活性和高效性，在航空业发展中发挥着越来越重要的作用。这一模式的成功实施离不开完善的政策环境、专业的风险管理能力和强大的执行力支持。随着全球航空运输需求的持续和技术的进步，跨境融资租赁飞机业务必将迎来更加广阔的发展前景。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）