基础设施融资租赁|项目融资中的创新解决方案与实践

在现代经济发展中，基础设施建设作为国家经济发展的支柱产业，在促进社会进步、改善人民生活水平以及推动经济等方面发挥着至关重要的作用。由于基础设施项目的投资额巨大、回报周期长、风险复杂等特点，传统的融资往往难以满足其资金需求。在这种背景下，融资租赁作为一种灵活高效的金融工具，逐渐成为基础设施项目融资的重要手段。对基础设施融资租赁的定义、运作模式、市场需求以及未来发展趋势进行深入分析，并探讨其在项目融资领域的广泛应用。

基础设施融资租赁的概念与特点

基础设施融资租赁是一种结合了租赁与融资两种功能的金融创新工具。具体而言，它是以实物资产为基础，通过租赁公司作为融资中介，为承租人提供设备或设施的使用权，实现资金的有效配置和资产的高效管理。在基础设施领域，融资租赁主要应用于交通运输、能源电力、水利建设、信息通信等行业的大型项目融资。

与传统的银行贷款相比，基础设施融资租赁具有以下几个显着特点：

1. 资产锁定：融资租赁的本质是“融资 融物”，即租赁公司通过设备或设施后出租给承租人使用，保留设备的所有权。这种模式可以降低承租人的财务风险，也为投资者提供了实物资产保障。

基础设施融资租赁|项目融资中的创新解决方案与实践 图1

2. 灵活的还款结构：在融资租赁中，租金支付通常是分期进行的，且可以根据项目的现金流情况设计更为灵活的还款计划。这使得基础设施项目能够更好地匹配其资金需求与收益周期。

3. 促进资产周转：通过融资租赁，承租人可以利用有限的资金快速获取所需设备或设施，并将其投入运营以产生收益，从而实现资产的有效周转和价值提升。

4. 风险分担机制：融资租赁涉及多方利益相关者，包括租赁公司、金融机构以及资产供应商等。这种多主体合作模式能够有效分散项目风险，提高各方的参与积极性。

基础设施融资租赁的运作模式

在基础设施领域，融资租赁主要有三种典型的运作模式：

1. 直接融资租赁

在这种模式下，租赁公司直接从设备制造商或卖方处所需设施，然后将其出租给承租人使用。租金通常包括设备折旧、融资成本以及合理利润等部分。项目完成后，设备可选择以象征性价格转移至承租人名下。

2. 售后回租融资租赁

售后回租是一种较为灵活的融资租赁形式，适用于已有资产的企业。在这种模式下，承租人先将自有资产出售给租赁公司，再以租赁重新获得使用权。这种能够快速释放企业资金压力，保留对核心资产的控制权。

3. 杠杆融资租赁

杠杆租赁是融资租赁的一种高级形式，通常涉及多个投资者共同参与。在这种模式下，租赁公司仅需支付少量首付款，其余款项由其他投资者通过贷款或其他融资提供。这种特别适用于大型基础设施项目，能够有效分散风险并提高资金使用效率。

基础设施融资租赁的市场需求与发展趋势

随着全球经济一体化和金融市场创新的不断深化，基础设施融资租赁市场呈现出快速发展的态势。特别是在中国等新兴经济体，政府对基础设施建设的重视以及社会资本参与项目的积极性，为融资租赁行业提供了广阔的发展空间。

1. 数字化转型推动融资租赁创新

信息技术的快速发展正在重塑融资租赁行业的运作模式。通过大数据、区块链和人工智能等技术手段，融资租赁能够实现更加精准的风险评估和动态资产监控，从而提升业务效率并降低运营成本。

2. 资产证券化助力资金周转

基础设施项目的长期性和稳定性特点，使得其适合采用资产证券化（ABS）等进行融资。通过将租赁合同所产生的未来现金流打包发行成金融产品，融资租赁公司可以快速收回资金，优化资产负债结构，并为投资者提供多样化的投资选择。

3. 环境友好型融资租赁模式

随着全球对可持续发展的关注日益增加，绿色融资租赁逐渐成为行业的新趋势。这一模式不仅关注经济效益，还强调生态环境保护和资源高效利用，适用于新能源、环保设施等领域的项目融资。

基础设施融资租赁在项目融资中的实践

1. 典型案例分析：某城市轨道交通项目

以某城市的轨道交通建设项目为例，该项目总投资额高达80亿元人民币。由于资金需求巨大且回报周期较长，传统的银行贷款难以满足其融资需求。于是，项目方通过融资租赁的筹集了30亿元的资金缺口。具体运作模式为：

租赁公司轨道设备并负责安装调试。

承租人按月支付租金，并在项目运营后逐步偿还融资成本。

项目完成后，轨道设施可选择以残值形式转移至承租人名下。

通过这种融资租赁模式，不仅缓解了项目的资金压力，还实现了资产的有效管理和风险控制。

基础设施融资租赁|项目融资中的创新解决方案与实践 图2

2. 政策支持与行业规范

为了促进融资租赁在基础设施领域的健康发展，中国政府出台了一系列政策文件和监管措施。

财政部、税务总局联合发布《关于完善政府和社会资本合作（PPP）项目有关预算管理通知》，明确将融资租赁纳入PPP项目的可行融资方式。

中国人民银行等部门推出ABS专项计划，鼓励资产支持证券化产品在交易所上市交易，为融资租赁提供了新的退出渠道。

3. 风险分担与利益平衡

尽管融资租赁具有诸多优势，但在实际操作中仍需注意以下几点：

信用风险：承租人的还款能力和意愿是决定项目成功与否的关键因素。为此，租赁公司需要建立完善的风控体系，并通过保险等方式分散风险。

政策与法律风险：由于融资租赁涉及多方主体和复杂的法律关系，相关法律法规的完善性和可操作性直接影响项目的实施效果。

资产流动性管理：融资租赁的本质决定了租赁公司的资产负债表会受到较大影响。如何在满足项目资金需求的保持流动性安全，是融资租赁公司需要面临的挑战。

与建议

随着全球经济格局的变化和技术进步，基础设施融资租赁行业面临着前所未有的机遇和挑战。为进一步推动行业发展，建议从以下几个方面着手：

1. 加强行业规范化建设

政府和行业协会应共同努力，完善融资租赁相关法律法规，明确各方权利义务关系，促进市场公平竞争。

2. 提高资产流动性与估值能力

融资租赁公司需要加强资产负债管理，探索多样化的资产变现渠道，并提升对租赁物价值的评估能力。

3. 推动技术创新与服务升级

利用大数据、人工智能等技术手段，优化融资租赁业务流程，提高风险识别和控制能力，为客户提供更加个性化和高效的服务。

4. 加强国际合作与交流

在全球化背景下，国内融资租赁企业应积极融入国际市场，学习借鉴国外先进经验，并探索跨境融资租赁的合作模式。

基础设施融资租赁作为现代金融体系的重要组成部分，在促进项目建设、优化资源配置以及支持实体经济发展中发挥着不可或缺的作用。在当前经济环境下，融资租赁行业需要不断创新与突破，以适应新的市场环境和客户需求，为更多基础设施项目的顺利实施提供有力的融资保障。随着政策支持力度加大和技术进步，融资租赁必将在项目融资领域展现出更大的发展空间。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）